Bull Call Spread

Strategia rialzista con rischio e profitto limitati

In breve: Compri una Call a strike più basso e vendi una Call a strike più alto. Profitti se il prezzo sale moderatamente. Costo ridotto rispetto a una Long Call semplice, ma profitto massimo limitato.

Diagramma di Payoff

Max Profitto

$7.00

(Spread - Premio netto)

Max Perdita

$3.00

(Premio netto pagato)

Break-Even

$103.00

(Long Strike + Premio netto)

Quando Usare Questa Strategia

Rialzo Moderato

Sei ottimista sul titolo ma non ti aspetti un movimento esplosivo. Credi che il prezzo salirà gradualmente fino a un certo livello (lo short strike).

Ridurre il Costo

Vuoi una posizione rialzista ma il premio di una Long Call è troppo alto. Vendendo una Call OTM, riduci il costo iniziale del 40-60% rispetto a una Long Call semplice.

Volatilità Elevata

Quando la volatilità implicita è alta, i premi sono costosi. Questa strategia ti permette di "vendere" parte della volatilità mantenendo una posizione rialzista.

Esempio Pratico

Scenario: Tesla (TSLA) dopo un annuncio di produzione

Situazione: TSLA quota $200. Credi che salirà a $220 ma non oltre $230.

Azione:

Compri 1 Call strike $210, premio $10 → Costo: -$1,000
Vendi 1 Call strike $220, premio $5 → Incasso: +$500

Costo netto: $500 ($10 - $5) × 100 azioni

✅ Scenario Ottimale

TSLA sale a $220 o oltre. Profitto massimo raggiunto.

Profitto: $500

($220 - $210 - $5) × 100 = +100% ROI

⚠️ Scenario Neutro

TSLA rimane a $210. Entrambe le Call scadono senza valore.

Perdita: -$500

Premio netto pagato

❌ Scenario Negativo

TSLA scende sotto $210. Entrambe le Call scadono OTM.

Perdita: -$500

Perdita massima (premio netto)

Vantaggi

Costo ridotto rispetto a Long Call (50-70% in meno)
Rischio massimo definito (premio netto)
Ideale per mercati con volatilità elevata
Break-even più vicino rispetto a Long Call

Svantaggi

Profitto massimo limitato (non benefici di movimenti oltre lo short strike)
Commissioni doppie (due contratti da aprire e chiudere)
Complessità maggiore rispetto a strategie singole
Richiede movimento direzionale per essere profittevole

Calcolatore Greeks

Parametri dell'Opzione

Modifica i parametri per vedere come cambiano le Greeks in tempo reale

Prezzo Azione$100.00

$50$150

Strike Price$100.00

$50$200

Giorni alla Scadenza30 giorni

1 giorno1 anno

Volatilità Implicita25%

5%100%

Greeks Calcolate

Price

$3.06

Delta

0.537

Gamma

0.0554

Theta

-0.054

Vega

0.114

Rho

0.042

Delta e Gamma vs Prezzo del Sottostante

Come cambiano Delta e Gamma al variare del prezzo dell'azione

Delta
Gamma

Theta e Decadimento del Prezzo nel Tempo

Come l'opzione perde valore con il passare del tempo (time decay)

Theta
Price

Ricorda: Il Bull Call Spread è perfetto quando sei moderatamente rialzista e vuoi ridurre il costo. Accetti di limitare il profitto massimo in cambio di un investimento iniziale più basso. Ideale per principianti che vogliono iniziare con strategie multi-leg senza rischiare troppo capitale.