Bear Put Spread

Strategia ribassista con rischio e profitto limitati

In breve: Compri una Put a strike più alto e vendi una Put a strike più basso. Profitti se il prezzo scende moderatamente. Costo ridotto rispetto a una Long Put semplice, ma profitto massimo limitato.

Diagramma di Payoff

Max Profitto

$7.00

(Spread - Premio netto)

Max Perdita

$3.00

(Premio netto pagato)

Break-Even

$107.00

(Long Strike - Premio netto)

Quando Usare Questa Strategia

Ribasso Moderato

Sei pessimista sul titolo ma non ti aspetti un crollo drammatico. Credi che il prezzo scenderà gradualmente fino a un certo livello (lo short strike).

Ridurre il Costo

Vuoi una posizione ribassista ma il premio di una Long Put è troppo alto. Vendendo una Put OTM, riduci il costo iniziale del 40-60% rispetto a una Long Put semplice.

Protezione Portfolio

Possiedi azioni e vuoi proteggerti da un ribasso moderato senza spendere troppo in Put. Questa strategia offre protezione parziale a costo ridotto.

Esempio Pratico

Scenario: Meta (META) dopo notizie negative sulla privacy

Situazione: META quota $300. Credi che scenderà a $280 ma non sotto $270.

Azione:

Compri 1 Put strike $290, premio $8 → Costo: -$800
Vendi 1 Put strike $280, premio $4 → Incasso: +$400

Costo netto: $400 ($8 - $4) × 100 azioni

✅ Scenario Ottimale

META scende a $280 o sotto. Profitto massimo raggiunto.

Profitto: $600

($290 - $280 - $4) × 100 = +150% ROI

⚠️ Scenario Neutro

META rimane a $290. Entrambe le Put scadono senza valore.

Perdita: -$400

Premio netto pagato

❌ Scenario Negativo

META sale sopra $290. Entrambe le Put scadono OTM.

Perdita: -$400

Perdita massima (premio netto)

Vantaggi

Costo ridotto rispetto a Long Put (50-70% in meno)
Rischio massimo definito (premio netto)
Ottima strategia di hedging per portfolio
Profittevole anche con ribassi moderati

Svantaggi

Profitto massimo limitato (non benefici di crolli oltre lo short strike)
Commissioni doppie (due contratti da aprire e chiudere)
Complessità maggiore rispetto a strategie singole
Richiede movimento direzionale per essere profittevole

Calcolatore Greeks

Parametri dell'Opzione

Modifica i parametri per vedere come cambiano le Greeks in tempo reale

Prezzo Azione$110.00

$55$165

Strike Price$110.00

$50$200

Giorni alla Scadenza30 giorni

1 giorno1 anno

Volatilità Implicita25%

5%100%

Greeks Calcolate

Price

$2.92

Delta

-0.463

Gamma

0.0504

Theta

-0.045

Vega

0.125

Rho

-0.044

Delta e Gamma vs Prezzo del Sottostante

Come cambiano Delta e Gamma al variare del prezzo dell'azione

Delta
Gamma

Theta e Decadimento del Prezzo nel Tempo

Come l'opzione perde valore con il passare del tempo (time decay)

Theta
Price

Ricorda: Il Bear Put Spread è perfetto quando sei moderatamente ribassista e vuoi ridurre il costo. Accetti di limitare il profitto massimo in cambio di un investimento iniziale più basso. Ideale per proteggere il portfolio da ribassi moderati senza spendere troppo in premi.